乾景园林业绩连续下滑 高溢价并购难开展 案例

乾景园林业绩连续下滑 高溢价并购难开展 案例

时间:2020-03-21 11:34 作者:admin 点击:
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连续三个季度经营业绩持续下滑的北京乾景园林股份有限公司(603778.SH,以下简称“乾景园林”)正在为改善经营业绩而奔忙。

自去年起,乾景园林寄希望于推进并购重组,公司先后连续两次停牌筹划重大事项,以图重振投资者的信心,拉抬股价,但由于各种原因,随后都选择了终止。

此后,乾景园林又计划拟以现金4.13亿元收购河北汉尧环保科技股份有限公司(以下简称“汉尧环保”)57.38%的股权,但是在支付了汉尧环保总股本的 25.00%股份转让价款(1.8亿元)后再度搁浅。

就未如期完成收购的原因及后续安排,以及公司股权高质押风险等问题,《中国经营报》记者致电并致函乾景园林,公司称,因其他工作事由,暂且无法回复。

业绩连续三个季度下滑

乾景园林成立于2002年,主营业务为园林工程施工和园林景观设计,于2015年12月在上交所上市。记者了解到,乾景园林2013年至2015年的营业收入分别为5.85亿元、6.03亿元、6.08亿元,营业总收入同比增长率分别为6.06%、7.41%、10.89%,净利润分别为7559.13万元、8129.24万元、9332.51万元,净利润同比增长率分别为21.68%、7.54%、14.8%。

但上市后,乾景园林业绩出现波动。其中2016年的营业收入为5.31亿元,同比下降 12.58%,净利润也同比下降14.09%至8017.88万元。2017年,乾景园林的业绩有所回暖,但营收还是未恢复到上市之前的水平,全年的营业收入为5.49亿元,净利润为8965.88万元。

进入2018年,乾景园林的经营情况持续恶化,公司近日发布的三季报显示,前三季度公司营业收入2.21亿元,同比减少28.04%,净利润1937万元,同比减少42.05%。而在此之前的两个季度,经营业绩已经持续大幅度下降,一季度和上半年的营业收入分别为4787.31万元、1.6亿元,同比下降24.71%、12.63%,净利润分别为260.87万元、1196.44万元,分别同比下降62.83%、44.67%。

由于园林绿化行业的工程施工业务一般采取“前期垫付、分期结算、分期收款”的模式,乾景园林账上形成了大量存货和应收账款,且长期保持在较高水平。

乾景园林的财报显示,2016年末、2017年末,公司的应收账款分别为2.81亿元、4.29亿元,占总资产的比例分别为18.3%、23.8%。今年上半年,公司应收账款余额2.83亿元,占总资产的比例为17.03%,占当期营业收入的比例为177%,将近是营业收入的两倍。

上市后,公司的经营活动现金流净额也持续走低,2016年为7.285 万元,同比减少99.6%,此后,经营活动现金流净额出现持续大幅下滑,2017年为7616.42万元,到了今年上半年现金流为-1.92亿元,第三季度为-2.34亿元。

而在乾景园林业绩滑坡之际,随着A股各大指数的深幅调整和个股的普遍下跌,该公司的股权质押平仓危机再度引来关注。

9月21日,乾景园林发布一则关于公司控股股东、实际控制人部分股份质押延期购回的公告称,公司控股股东、实际控制人杨静、回全福夫妇二人将其历次质押及对应补充质押股份的购回交易日期分别进行了延期。在多次补充质押后,乾景园林实控人累计质押股数2.48亿股,质押占持股数比例为88.72%,质押占总股本比例49.51%。其股份质押所融资金用于个人投资。